“从资源来看，中国不存在铅锌的危机问题，但原料一直是行业的一个困惑，总是存在着原料紧张、价格太高等现象。我国铅锌综合企业比较少，国内只有五、六家，品牌效应不明显，国内的铅锌价格比较透明。尤其是锌期货在去年上市后，锌价比铜价投机性还要强”。在2008年国际矿业大会上，面对低迷的铅锌价格，北京安泰科信息开发有限公司首席分析师冯君从说。 从今年以来实际情况看,生产对锌价下跌已经作出反应,锌行业的减产行动比其他金属要早。8月中旬以来西方公司宣布停产和减产的矿山已经造成2008年减少25万吨,2009年减少40万吨,国际精矿市场现货加工费从8月上旬的220美元/吨左右已经下降到10月上旬的170美元/吨左右。 国内市场精矿加工费也在下降,一些矿山陆续加入停产行列,估计2008年我国矿山产量将比去年下降4.6%,为309万吨左右。西方冶炼厂还没有宣布减产,中国冶炼厂已经停产30万吨左右,新增项目绝大部分拖延,预计2008年我国锌产量398万吨,比2007年增加24万吨左右。随着9月底以来锌价新一轮暴跌,估计更多的西方矿山将加入停、减产的行列,部分高成本冶炼厂特别是火法冶炼厂停、减产难以避免。估计2008年全球锌矿山产量增长4.5%左右,为1159万吨,锌金属产量增长4.9%,将达到1190万吨,矿山产量和金属产量的增长幅度均将明显低于年初的预计。需求疲软打击市场 对整个基本金属市场来说,2008年以来市场系统性的问题是需求疲软,预计需求只增长4.5%,所有消费领域的需求 增速都是下降的。这样以来,2008年全球锌市场将供应过剩24万吨左右。 从2004年开始,我国政府连续出台一系列产业政策,旨在调整国内产业结构,实现产业升级。锌及其有关的产品如电池、五金产品、镀锌板、镀锌管和氧化锌等减免退税或者加征关税,其中五金制品等出口导向性的产品从2006年三季度开始出口大幅度下降,锌需求锐减。这次金融风暴的来临将和国内已经发生的产业政策产生强大的叠加效应,加快国内产业结构调整的步伐。 产业结构调整必然面临产业转移的问题,就目前西部地区各方面条件难以很快承接东部的产业转移,注定了我国产业转移和升级是一个漫长的过程,因此有些产业向周边国家转移在所难免,这就意味着,今后10年我国有色金属需求将从过去10年的高速增长转变为适度增长。这是最近几年我国产业政策和金融危机对市场的长期影响。锌价后市预测从一般经济周期和这次金融危机前景不确定性判断,至少2011年之前全球经济将处于低迷期,世界经济增速很难回到4%以上。世界金融危机也许在较短时间缓解,但实体经济的恢复需要更长的时间,因此我国出口外向性经济政策无疑会调整,经济增长模式将转向主要依靠内需增长,而且固定资产投资将保持较高水平。最近的政策表明我国经济重心将从货币从紧转向保证经济的稳定增长。预计未来国家将加强城乡基础设施投资,增加低收入人群收入,提高平均购买力。对锌来说,灾区重建、电网升级改造、城镇轨道交通网络普及、通信网络新建、城市其他基础设施的建设以及新农村建设将拉动镀锌钢材的需求。锌消费疲软从2006年二季度已经超前疲软,进一步疲软的余地已经不大,随着锌价下跌,预计明年二季度开始国内锌需求将出现好转。 生产方面,产能增加的趋势仍在继续,大量闲置产能对全球市场是一个压力,但是问题在于,增加的冶炼产能主要在我国,我国必须依赖大量进口原料才能保证产量稳定增长,2008年我国可能进口90万吨金属量以上的锌精矿,和去年大致相当,2009年很难保证如此大的进口,因为面对低迷的价格,西方矿山减产将增加,原料紧张不仅会限制中国新产能投产,而且会限制现有产能的开工率。而且,锌价已经跌破平均生产成本,面对亏损,中国冶炼厂应该减产。 预计不可避免的减产将平衡2009年一部分供应过剩,基本面进一步恶化的余地已经不大。目前最大的问题是市场信心。预计今后半年是最黑暗的时期,明年二季度市场将进入底部平稳期。 |
